Từ năm 2021 đến năm 2022, thị trường bán dẫn toàn cầu tăng trưởng nhanh chóng do nhu cầu đặc biệt xuất hiện do dịch COVID-19 bùng phát. Tuy nhiên, khi nhu cầu đặc biệt do đại dịch COVID-19 kết thúc vào nửa cuối năm 2022 và rơi vào một trong những cuộc suy thoái nghiêm trọng nhất trong lịch sử vào năm 2023.
Tuy nhiên, cuộc Đại suy thoái dự kiến sẽ chạm đáy vào năm 2023, và dự kiến sẽ phục hồi toàn diện vào năm nay (2024).
Trên thực tế, khi xem xét các lô hàng bán dẫn theo quý trên nhiều loại khác nhau, Logic đã vượt qua mức đỉnh do nhu cầu đặc biệt của COVID-19 gây ra và lập mức cao lịch sử mới. Ngoài ra, Mos Micro và Analog có khả năng đạt mức cao lịch sử vào năm 2024, vì mức giảm do nhu cầu đặc biệt của COVID-19 kết thúc là không đáng kể (Hình 1).
Trong số đó, Mos Memory đã trải qua một đợt suy giảm đáng kể, sau đó chạm đáy vào quý 1 (Q1) năm 2023 và bắt đầu hành trình phục hồi. Tuy nhiên, có vẻ như vẫn cần một khoảng thời gian đáng kể để đạt đến đỉnh điểm của nhu cầu đặc biệt về COVID-19. Tuy nhiên, nếu Mos Memory vượt qua đỉnh điểm, tổng lượng hàng bán dẫn chắc chắn sẽ đạt mức cao kỷ lục mới. Theo tôi, nếu điều này xảy ra, có thể nói rằng thị trường bán dẫn đã phục hồi hoàn toàn.
Tuy nhiên, khi xem xét những thay đổi trong các lô hàng bán dẫn, rõ ràng là quan điểm này là sai lầm. Điều này là do, trong khi các lô hàng Mos Memory, đang trong quá trình phục hồi, đã phục hồi phần lớn, thì các lô hàng Logic, đạt mức cao lịch sử, vẫn ở mức cực kỳ thấp. Nói cách khác, để thực sự phục hồi thị trường bán dẫn toàn cầu, các lô hàng logic phải tăng đáng kể.
Do đó, trong bài viết này, chúng tôi sẽ phân tích các lô hàng bán dẫn và số lượng cho nhiều loại chất bán dẫn và tổng số chất bán dẫn. Tiếp theo, chúng tôi sẽ sử dụng sự khác biệt giữa lô hàng Logic và lô hàng làm ví dụ để chỉ ra cách lô hàng wafer của TSMC đang tụt hậu mặc dù phục hồi nhanh chóng. Ngoài ra, chúng tôi sẽ suy đoán về lý do tại sao sự khác biệt này tồn tại và gợi ý rằng sự phục hồi hoàn toàn của thị trường bán dẫn toàn cầu có thể bị trì hoãn cho đến năm 2025.
Tóm lại, sự xuất hiện hiện tại của sự phục hồi thị trường bán dẫn là một "ảo tưởng" do GPU của NVIDIA gây ra, vốn có giá cực cao. Do đó, có vẻ như thị trường bán dẫn sẽ không phục hồi hoàn toàn cho đến khi các nhà máy đúc như TSMC đạt công suất tối đa và lô hàng Logic đạt mức cao lịch sử mới.
Phân tích giá trị và số lượng lô hàng bán dẫn
Hình 2 mô tả xu hướng về giá trị và số lượng lô hàng của nhiều loại chất bán dẫn cũng như toàn bộ thị trường chất bán dẫn.
Khối lượng hàng xuất xưởng của Mos Micro đạt đỉnh vào quý 4 năm 2021, chạm đáy vào quý 1 năm 2023 và bắt đầu phục hồi. Ngược lại, khối lượng hàng xuất xưởng không có thay đổi đáng kể, gần như đi ngang từ quý 3 đến quý 4 năm 2023, có giảm nhẹ.
Giá trị lô hàng của Mos Memory bắt đầu giảm đáng kể từ quý 2 năm 2022, chạm đáy vào quý 1 năm 2023 và bắt đầu tăng, nhưng chỉ phục hồi khoảng 40% giá trị đỉnh điểm vào quý 4 cùng năm. Trong khi đó, số lượng lô hàng đã phục hồi khoảng 94% mức đỉnh điểm. Nói cách khác, tỷ lệ sử dụng nhà máy của các nhà sản xuất bộ nhớ được coi là đang tiến gần đến công suất tối đa. Câu hỏi đặt ra là giá flash DRAM và NAND sẽ tăng bao nhiêu.
Số lượng lô hàng của Logic đạt đỉnh vào quý 2 năm 2022, chạm đáy vào quý 1 năm 2023, sau đó phục hồi, đạt mức cao lịch sử mới vào quý 4 cùng năm. Mặt khác, giá trị lô hàng đạt đỉnh vào quý 2 năm 2022, sau đó giảm xuống còn khoảng 65% giá trị đỉnh vào quý 3 năm 2023 và giữ nguyên trong quý 4 cùng năm. Nói cách khác, có sự khác biệt đáng kể giữa hành vi của giá trị lô hàng và số lượng lô hàng tại Logic.
Số lượng lô hàng tương tự đạt đỉnh vào quý 3 năm 2022, chạm đáy vào quý 2 năm 2023 và vẫn ổn định kể từ đó. Mặt khác, sau khi đạt đỉnh vào quý 3 năm 2022, giá trị lô hàng tiếp tục giảm cho đến quý 4 năm 2023.
Cuối cùng, tổng giá trị lô hàng bán dẫn giảm đáng kể so với quý 2 năm 2022, chạm đáy vào quý 1 năm 2023 và bắt đầu tăng, phục hồi lên khoảng 96% giá trị đỉnh điểm vào quý 4 cùng năm. Mặt khác, số lượng lô hàng cũng giảm đáng kể so với quý 2 năm 2022, chạm đáy vào quý 1 năm 2023, nhưng vẫn giữ nguyên, ở mức khoảng 75% giá trị đỉnh điểm.
Từ những điều trên, có vẻ như Mos Memory là khu vực có vấn đề nếu chỉ xét đến số lượng lô hàng, vì nó chỉ phục hồi khoảng 40% giá trị đỉnh. Tuy nhiên, xét trên góc độ rộng hơn, chúng ta có thể thấy Logic là mối quan tâm lớn, vì mặc dù đạt mức cao lịch sử về số lượng lô hàng, giá trị lô hàng vẫn trì trệ ở mức khoảng 65% giá trị đỉnh. Tác động của sự khác biệt này giữa số lượng lô hàng và giá trị lô hàng của Logic dường như mở rộng ra toàn bộ lĩnh vực bán dẫn.
Tóm lại, sự phục hồi của thị trường bán dẫn toàn cầu phụ thuộc vào việc giá của Mos Memory có tăng hay không và lượng lô hàng Logic có tăng đáng kể hay không. Với giá DRAM và NAND liên tục tăng, vấn đề lớn nhất sẽ là tăng lượng lô hàng Logic.
Tiếp theo, chúng tôi sẽ giải thích hành vi về số lượng lô hàng của TSMC và lô hàng wafer để minh họa cụ thể sự khác biệt giữa số lượng lô hàng của Logic và lô hàng wafer.
Giá trị lô hàng theo quý của TSMC và lô hàng wafer
Hình 3 minh họa sự phân chia doanh số theo từng nút và xu hướng doanh số của quy trình 7nm trở lên trong quý 4 năm 2023.
TSMC định vị 7nm trở lên là các nút tiên tiến. Trong quý IV năm 2023, 7nm chiếm 17%, 5nm chiếm 35% và 3nm chiếm 15%, tổng cộng là 67% các nút tiên tiến. Ngoài ra, doanh số bán hàng theo quý của các nút tiên tiến đã tăng kể từ quý I năm 2021, đã giảm một lần vào quý IV năm 2022, nhưng đã chạm đáy và bắt đầu tăng trở lại vào quý II năm 2023, đạt mức cao lịch sử mới vào quý IV cùng năm.
Nói cách khác, nếu bạn xem xét hiệu suất bán hàng của các nút tiên tiến, TSMC hoạt động tốt. Vậy, doanh thu bán hàng quý và lô hàng wafer của TSMC (Hình 4) thì sao?
Biểu đồ giá trị lô hàng theo quý của TSMC và lô hàng wafer gần như trùng khớp. Nó đạt đỉnh trong bong bóng CNTT năm 2000, giảm sau cú sốc Lehman năm 2008 và tiếp tục giảm sau khi bong bóng bộ nhớ vỡ vào năm 2018.
Tuy nhiên, hành vi sau khi đạt đỉnh nhu cầu đặc biệt vào quý 3 năm 2022 lại khác. Giá trị lô hàng đạt đỉnh ở mức 20,2 tỷ đô la, sau đó giảm mạnh nhưng bắt đầu phục hồi sau khi chạm đáy ở mức 15,7 tỷ đô la vào quý 2 năm 2023, đạt 19,7 tỷ đô la vào quý 4 cùng năm, đạt 97% giá trị đỉnh.
Mặt khác, lượng wafer xuất xưởng theo quý đạt đỉnh ở mức 3,97 triệu wafer vào quý 3 năm 2022, sau đó giảm mạnh, chạm đáy ở mức 2,92 triệu wafer vào quý 2 năm 2023, nhưng vẫn giữ nguyên sau đó. Ngay cả trong quý 4 cùng năm, mặc dù số wafer xuất xưởng đã giảm đáng kể so với mức đỉnh, nhưng vẫn duy trì ở mức 2,96 triệu wafer, giảm hơn 1 triệu wafer so với mức đỉnh.
Chất bán dẫn phổ biến nhất do TSMC sản xuất là Logic. Doanh số bán hàng các nút tiên tiến trong quý 4 năm 2023 của TSMC đã đạt mức cao kỷ lục mới, với tổng doanh số phục hồi 97% so với mức đỉnh lịch sử. Tuy nhiên, lượng wafer xuất xưởng trong quý vẫn ít hơn 1 triệu wafer so với thời kỳ đỉnh cao. Nói cách khác, tỷ lệ sử dụng nhà máy chung của TSMC chỉ đạt khoảng 75%.
Về thị trường bán dẫn toàn cầu nói chung, lô hàng Logic đã giảm xuống còn khoảng 65% so với mức đỉnh điểm trong giai đoạn nhu cầu đặc biệt của COVID-19. Tương tự, lô hàng wafer hàng quý của TSMC đã giảm hơn 1 triệu wafer so với mức đỉnh điểm, với tỷ lệ sử dụng nhà máy ước tính khoảng 75%.
Nhìn về phía trước, để thị trường bán dẫn toàn cầu thực sự phục hồi, các lô hàng Logic cần phải tăng đáng kể và để đạt được điều này, tỷ lệ sử dụng các nhà máy đúc do TSMC dẫn đầu phải đạt công suất tối đa.
Vậy, chính xác thì điều này sẽ xảy ra khi nào?
Dự đoán tỷ lệ sử dụng của các nhà máy đúc lớn
Vào ngày 14 tháng 12 năm 2023, công ty nghiên cứu Đài Loan TrendForce đã tổ chức hội thảo "Thông tin trọng tâm ngành" tại Grand Nikko Tokyo Bay Maihama Washington Hotel. Tại hội thảo, nhà phân tích Joanna Chiao của TrendForce đã thảo luận về "Chiến lược toàn cầu của TSMC và triển vọng thị trường đúc bán dẫn năm 2024". Trong số các chủ đề khác, Joanna Chiao đã nói về việc dự đoán tỷ lệ sử dụng xưởng đúc (Hình
Khi nào lô hàng Logic sẽ tăng?
8% này có đáng kể hay không đáng kể? Mặc dù đây là một câu hỏi tế nhị, nhưng thậm chí đến năm 2026, 92% wafer còn lại vẫn sẽ được tiêu thụ bởi các chip bán dẫn không phải AI. Phần lớn trong số này sẽ là chip Logic. Do đó, để các lô hàng Logic tăng lên và để các xưởng đúc lớn do TSMC dẫn đầu đạt công suất tối đa, nhu cầu về các thiết bị điện tử như điện thoại thông minh, PC và máy chủ phải tăng lên.
Tóm lại, dựa trên tình hình hiện tại, tôi không tin rằng các chất bán dẫn AI như GPU của NVIDIA sẽ là vị cứu tinh của chúng ta. Do đó, người ta tin rằng thị trường chất bán dẫn toàn cầu sẽ không phục hồi hoàn toàn cho đến năm 2024, hoặc thậm chí bị trì hoãn cho đến năm 2025.
Tuy nhiên, có một khả năng (lạc quan) khác có thể đảo ngược dự đoán này.
Cho đến nay, tất cả các chất bán dẫn AI được giải thích đều đề cập đến chất bán dẫn được cài đặt trong máy chủ. Tuy nhiên, hiện nay có xu hướng thực hiện xử lý AI trên các thiết bị đầu cuối (cạnh) như máy tính cá nhân, điện thoại thông minh và máy tính bảng.
Ví dụ bao gồm PC AI được Intel đề xuất và nỗ lực tạo ra điện thoại thông minh AI của Samsung. Nếu những thứ này trở nên phổ biến (nói cách khác, nếu sự đổi mới xảy ra), thị trường bán dẫn AI sẽ mở rộng nhanh chóng. Trên thực tế, công ty nghiên cứu Gartner của Hoa Kỳ dự đoán rằng đến cuối năm 2024, lô hàng điện thoại thông minh AI sẽ đạt 240 triệu chiếc và lô hàng PC AI sẽ đạt 54,5 triệu chiếc (chỉ để tham khảo). Nếu dự đoán này trở thành sự thật, nhu cầu về Logic tiên tiến sẽ tăng lên (về giá trị và số lượng lô hàng) và tỷ lệ sử dụng của các xưởng đúc như TSMC sẽ tăng lên. Ngoài ra, nhu cầu về MPU và bộ nhớ chắc chắn cũng sẽ tăng nhanh chóng.
Nói cách khác, khi một thế giới như vậy xuất hiện, chất bán dẫn AI sẽ là vị cứu tinh thực sự. Do đó, từ bây giờ, tôi muốn tập trung vào xu hướng của chất bán dẫn AI biên.
Thời gian đăng: 08-04-2024