Từ năm 2021 đến năm 2022, thị trường bán dẫn toàn cầu đã tăng trưởng nhanh chóng do nhu cầu đặc biệt xuất hiện do sự bùng phát của dịch COVID-19. Tuy nhiên, khi nhu cầu đặc biệt do đại dịch COVID-19 kết thúc vào nửa cuối năm 2022 và rơi vào một trong những cuộc suy thoái nghiêm trọng nhất trong lịch sử vào năm 2023, thị trường đã trải qua một trong những giai đoạn suy thoái nghiêm trọng nhất.
Tuy nhiên, cuộc Đại suy thoái dự kiến sẽ chạm đáy vào năm 2023, và dự kiến sẽ phục hồi toàn diện vào năm nay (2024).
Trên thực tế, xét về lượng hàng bán dẫn xuất xưởng theo quý của nhiều loại sản phẩm khác nhau, Logic đã vượt qua mức đỉnh do nhu cầu đặc biệt của COVID-19 gây ra và lập kỷ lục mới trong lịch sử. Ngoài ra, Mos Micro và Analog có khả năng đạt mức cao kỷ lục trong năm 2024, do mức giảm do nhu cầu đặc biệt của COVID-19 kết thúc là không đáng kể (Hình 1).
Trong số đó, Mos Memory đã trải qua một đợt sụt giảm đáng kể, sau đó chạm đáy vào quý I năm 2023 và bắt đầu hành trình phục hồi. Tuy nhiên, dường như vẫn cần một khoảng thời gian đáng kể để đạt đến đỉnh điểm nhu cầu đặc biệt do COVID-19. Tuy nhiên, nếu Mos Memory vượt qua đỉnh điểm, tổng lượng xuất xưởng bán dẫn chắc chắn sẽ đạt mức cao kỷ lục mới. Theo tôi, nếu điều này xảy ra, có thể nói rằng thị trường bán dẫn đã hoàn toàn phục hồi.
Tuy nhiên, khi xem xét những thay đổi trong các lô hàng bán dẫn, rõ ràng quan điểm này là sai lầm. Điều này là do, trong khi các lô hàng Mos Memory, vốn đang trong quá trình phục hồi, đã phần lớn phục hồi, thì các lô hàng Logic, vốn đã đạt mức cao kỷ lục, vẫn ở mức cực kỳ thấp. Nói cách khác, để thực sự phục hồi thị trường bán dẫn toàn cầu, các lô hàng Logic phải tăng đáng kể.
Do đó, trong bài viết này, chúng tôi sẽ phân tích các lô hàng bán dẫn và số lượng của các loại bán dẫn khác nhau và tổng sản lượng bán dẫn. Tiếp theo, chúng tôi sẽ sử dụng sự khác biệt giữa lô hàng Logic và lô hàng làm ví dụ để chỉ ra việc lô hàng wafer của TSMC đang tụt hậu như thế nào mặc dù đã phục hồi nhanh chóng. Ngoài ra, chúng tôi sẽ suy đoán lý do tại sao sự khác biệt này tồn tại và cho rằng sự phục hồi hoàn toàn của thị trường bán dẫn toàn cầu có thể bị trì hoãn đến năm 2025.
Tóm lại, vẻ ngoài phục hồi của thị trường bán dẫn hiện tại chỉ là một "ảo tưởng" do giá GPU của NVIDIA vốn đang ở mức cực cao. Do đó, có vẻ như thị trường bán dẫn sẽ không phục hồi hoàn toàn cho đến khi các nhà máy đúc như TSMC đạt công suất tối đa và lượng hàng xuất xưởng của Logic đạt mức cao kỷ lục mới.
Phân tích giá trị và số lượng lô hàng bán dẫn
Hình 2 mô tả xu hướng về giá trị và số lượng lô hàng của nhiều loại chất bán dẫn cũng như toàn bộ thị trường chất bán dẫn.
Khối lượng xuất xưởng của Mos Micro đạt đỉnh vào quý 4 năm 2021, chạm đáy vào quý 1 năm 2023 và bắt đầu phục hồi. Mặt khác, khối lượng xuất xưởng không có thay đổi đáng kể, gần như đi ngang từ quý 3 đến quý 4 năm 2023, với mức giảm nhẹ.
Giá trị lô hàng của Mos Memory bắt đầu giảm đáng kể từ quý 2 năm 2022, chạm đáy vào quý 1 năm 2023 và bắt đầu tăng trở lại, nhưng chỉ phục hồi khoảng 40% giá trị đỉnh điểm vào quý 4 cùng năm. Trong khi đó, sản lượng lô hàng đã phục hồi khoảng 94% so với mức đỉnh điểm. Nói cách khác, tỷ lệ sử dụng nhà máy của các nhà sản xuất bộ nhớ được cho là đang gần đạt công suất tối đa. Câu hỏi đặt ra là giá bộ nhớ DRAM và NAND flash sẽ tăng bao nhiêu.
Lượng hàng xuất xưởng của Logic đạt đỉnh vào quý 2 năm 2022, chạm đáy vào quý 1 năm 2023, sau đó phục hồi và đạt mức cao kỷ lục mới vào quý 4 cùng năm. Mặt khác, giá trị hàng xuất xưởng đạt đỉnh vào quý 2 năm 2022, sau đó giảm xuống còn khoảng 65% giá trị đỉnh vào quý 3 năm 2023 và duy trì ổn định trong quý 4 cùng năm. Nói cách khác, có sự chênh lệch đáng kể giữa giá trị hàng xuất xưởng và lượng hàng xuất xưởng tại Logic.
Lượng hàng xuất xưởng analog đạt đỉnh vào quý 3 năm 2022, chạm đáy vào quý 2 năm 2023 và duy trì ổn định kể từ đó. Mặt khác, sau khi đạt đỉnh vào quý 3 năm 2022, giá trị hàng xuất xưởng tiếp tục giảm cho đến quý 4 năm 2023.
Cuối cùng, tổng giá trị lô hàng bán dẫn đã giảm đáng kể so với quý 2 năm 2022, chạm đáy vào quý 1 năm 2023 và bắt đầu tăng trở lại, phục hồi lên khoảng 96% giá trị đỉnh điểm vào quý 4 cùng năm. Mặt khác, khối lượng lô hàng cũng giảm đáng kể so với quý 2 năm 2022, chạm đáy vào quý 1 năm 2023, nhưng vẫn giữ nguyên ở mức khoảng 75% giá trị đỉnh điểm.
Từ những phân tích trên, có vẻ như Mos Memory là khu vực có vấn đề nếu chỉ xét đến số lượng lô hàng, vì nó chỉ mới phục hồi khoảng 40% giá trị đỉnh. Tuy nhiên, nhìn rộng hơn, chúng ta có thể thấy Logic là một mối lo ngại lớn, vì mặc dù đạt mức cao kỷ lục về số lượng lô hàng, giá trị lô hàng vẫn dậm chân tại chỗ ở mức khoảng 65% giá trị đỉnh. Tác động của sự chênh lệch giữa số lượng lô hàng và giá trị lô hàng của Logic dường như lan rộng ra toàn bộ lĩnh vực bán dẫn.
Tóm lại, sự phục hồi của thị trường bán dẫn toàn cầu phụ thuộc vào việc giá bộ nhớ Mos có tăng hay không và lượng xuất xưởng chip Logic có tăng đáng kể hay không. Với việc giá DRAM và NAND liên tục tăng, vấn đề lớn nhất sẽ là tăng lượng xuất xưởng chip Logic.
Tiếp theo, chúng tôi sẽ giải thích hành vi về số lượng lô hàng của TSMC và lô hàng wafer để minh họa cụ thể sự khác biệt giữa số lượng lô hàng của Logic và lô hàng wafer.
Giá trị lô hàng theo quý của TSMC và lô hàng wafer
Hình 3 minh họa sự phân chia doanh số của TSMC theo từng nút và xu hướng doanh số của quy trình 7nm trở lên trong quý 4 năm 2023.
TSMC định vị 7nm trở lên là các nút tiên tiến. Trong quý 4 năm 2023, 7nm chiếm 17%, 5nm chiếm 35% và 3nm chiếm 15%, tổng cộng chiếm 67% nút tiên tiến. Ngoài ra, doanh số bán hàng theo quý của các nút tiên tiến đã tăng kể từ quý 1 năm 2021, giảm một lần vào quý 4 năm 2022, nhưng đã chạm đáy và bắt đầu tăng trở lại vào quý 2 năm 2023, đạt mức cao kỷ lục mới trong quý 4 cùng năm.
Nói cách khác, nếu nhìn vào hiệu suất bán hàng của các nút tiên tiến, TSMC đang hoạt động tốt. Vậy, tổng doanh thu bán hàng quý và số lượng wafer xuất xưởng của TSMC (Hình 4) thì sao?
Biểu đồ về giá trị lô hàng theo quý và lô hàng wafer của TSMC khá tương đồng. Giá trị này đạt đỉnh trong thời kỳ bong bóng công nghệ thông tin năm 2000, giảm sau cú sốc Lehman năm 2008, và tiếp tục giảm sau khi bong bóng bộ nhớ vỡ vào năm 2018.
Tuy nhiên, diễn biến sau đỉnh điểm của nhu cầu đặc biệt vào quý 3 năm 2022 lại khác. Giá trị xuất khẩu đạt đỉnh 20,2 tỷ đô la, sau đó giảm mạnh nhưng bắt đầu phục hồi sau khi chạm đáy 15,7 tỷ đô la vào quý 2 năm 2023, đạt 19,7 tỷ đô la vào quý 4 cùng năm, bằng 97% giá trị đỉnh điểm.
Mặt khác, lượng wafer xuất xưởng theo quý đạt đỉnh 3,97 triệu wafer vào quý 3 năm 2022, sau đó giảm mạnh, chạm đáy ở mức 2,92 triệu wafer vào quý 2 năm 2023, nhưng vẫn giữ nguyên sau đó. Ngay cả trong quý 4 cùng năm, mặc dù lượng wafer xuất xưởng đã giảm đáng kể so với mức đỉnh, nhưng vẫn duy trì ở mức 2,96 triệu wafer, giảm hơn 1 triệu wafer so với mức đỉnh.
Chất bán dẫn phổ biến nhất do TSMC sản xuất là Logic. Doanh số bán hàng các nút nâng cao của TSMC trong quý 4 năm 2023 đã đạt mức cao kỷ lục mới, với tổng doanh số phục hồi 97% so với mức đỉnh lịch sử. Tuy nhiên, lượng wafer xuất xưởng trong quý vẫn thấp hơn 1 triệu wafer so với giai đoạn đỉnh điểm. Nói cách khác, tỷ lệ sử dụng nhà máy chung của TSMC chỉ đạt khoảng 75%.
Xét về thị trường bán dẫn toàn cầu nói chung, lượng hàng xuất xưởng của Logic đã giảm xuống còn khoảng 65% so với mức đỉnh điểm trong giai đoạn nhu cầu đặc biệt do COVID-19. Lượng wafer xuất xưởng hàng quý của TSMC cũng giảm hơn 1 triệu wafer so với mức đỉnh điểm, với tỷ lệ sử dụng nhà máy ước tính khoảng 75%.
Nhìn về phía trước, để thị trường bán dẫn toàn cầu thực sự phục hồi, các lô hàng Logic cần phải tăng đáng kể và để đạt được điều này, tỷ lệ sử dụng các nhà máy đúc do TSMC dẫn đầu phải đạt công suất tối đa.
Vậy, chính xác thì điều này sẽ xảy ra khi nào?
Dự đoán tỷ lệ sử dụng của các nhà máy đúc lớn
Vào ngày 14 tháng 12 năm 2023, công ty nghiên cứu TrendForce của Đài Loan đã tổ chức hội thảo "Thông tin trọng tâm ngành" tại Khách sạn Grand Nikko Tokyo Bay Maihama Washington. Tại hội thảo, nhà phân tích Joanna Chiao của TrendForce đã thảo luận về "Chiến lược toàn cầu của TSMC và Triển vọng thị trường đúc bán dẫn năm 2024". Trong số các chủ đề khác, Joanna Chiao đã nói về việc dự đoán tỷ lệ sử dụng xưởng đúc (Hình
Khi nào lô hàng Logic sẽ tăng?
8% này có ý nghĩa quan trọng hay không quan trọng? Mặc dù đây là một câu hỏi tế nhị, nhưng ngay cả đến năm 2026, 92% wafer còn lại vẫn sẽ được sử dụng bởi các chip bán dẫn không phải AI. Phần lớn trong số này sẽ là chip Logic. Do đó, để các lô hàng Logic tăng lên và các nhà máy đúc lớn do TSMC dẫn đầu đạt công suất tối đa, nhu cầu đối với các thiết bị điện tử như điện thoại thông minh, PC và máy chủ phải tăng lên.
Tóm lại, dựa trên tình hình hiện tại, tôi không tin rằng các chất bán dẫn AI như GPU của NVIDIA sẽ là cứu tinh của chúng ta. Do đó, thị trường bán dẫn toàn cầu được dự đoán sẽ không phục hồi hoàn toàn cho đến năm 2024, hoặc thậm chí bị trì hoãn đến năm 2025.
Tuy nhiên, vẫn còn một khả năng (lạc quan) khác có thể đảo ngược dự đoán này.
Cho đến nay, tất cả các chất bán dẫn AI được đề cập đều liên quan đến các chất bán dẫn được lắp đặt trong máy chủ. Tuy nhiên, hiện nay có xu hướng thực hiện xử lý AI trên các thiết bị đầu cuối (cạnh) như máy tính cá nhân, điện thoại thông minh và máy tính bảng.
Ví dụ bao gồm đề xuất PC AI của Intel và nỗ lực của Samsung trong việc tạo ra điện thoại thông minh AI. Nếu những sản phẩm này trở nên phổ biến (nói cách khác, nếu sự đổi mới diễn ra), thị trường bán dẫn AI sẽ mở rộng nhanh chóng. Trên thực tế, công ty nghiên cứu Gartner của Mỹ dự đoán rằng đến cuối năm 2024, doanh số điện thoại thông minh AI sẽ đạt 240 triệu chiếc và doanh số PC AI sẽ đạt 54,5 triệu chiếc (chỉ mang tính tham khảo). Nếu dự đoán này trở thành sự thật, nhu cầu về chip Logic tiên tiến sẽ tăng lên (về giá trị và số lượng), và tỷ lệ sử dụng của các nhà máy đúc như TSMC sẽ tăng lên. Ngoài ra, nhu cầu về MPU và bộ nhớ chắc chắn cũng sẽ tăng trưởng nhanh chóng.
Nói cách khác, khi một thế giới như vậy xuất hiện, chất bán dẫn AI sẽ là vị cứu tinh thực sự. Vì vậy, từ bây giờ, tôi muốn tập trung vào xu hướng của chất bán dẫn AI biên.
Thời gian đăng: 08-04-2024